中证解读：中科云确认“ST湘鄂债”违约
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A{}中证讯中科云4月6日晚间公告，确认“ST湘鄂债”已构成实质性违约。公告称，“ST湘鄂债”付息日及回售资金到账日为2015年4月7日。截至本公告日，公司通过大股东财务资助、处置资产、回收应收账款等方式已收到偿债资金16140.33万元，但尚有24063.10万元资金缺口，因此无法按时、足额筹集资金用于偿付本期债券应付利息及回售款项，构成对本期债券的实质违约。“ST湘鄂债”将继续停牌，待相关情形消除后复牌。公司表示，鉴于公司主营业务经营不善导致业绩继续大幅亏损，并面临多起诉讼纠纷及中国证监会的立案调查，虽自2014年下半年启动出售资产及追收应收预付款项等工作，但由于种种原因资金到账情况不甚理想，资金流转吃紧的局面至今未得到有效缓解，进而导致公司目前无法在2015年4月7日及时足额支付本期债券第三期利息及回售款，构成对ST湘鄂债的违约。公司为兑付“ST湘鄂债”的过程可谓一波三折，但由于种种原因还是宣告失败。2014年7月，公司曾发布《关于在公司转型过程中为公司债提供增信措施的公告》，通过设立偿债专户、构建偿债专项资产池为本期债券担保、实际控制人承诺等方式应对本期债券兑付问题。公司前期已开设由受托管理人、公司以及监管银行三方共管的偿债资金专项账户，但因涉诉原因公司“ST湘鄂债”偿债专户目前处于司法冻结状态。增信资产池涉及的武汉三阳路房产已于2014年11月17日完成抵押登记，西安高新区房产已于2014年11月7日完成抵押登记，北京大兴区房产已于2015年3月24日完成抵押登记；北京湘鄂情餐饮管理有限公司、上海楚星湘鄂情餐饮服务有限公司、上海味之都餐饮发展有限公司三家子公司股权质押登记已分别于2014年8月26日、2014年9月2日、2014年9月16日办理完成。同时，为了补足偿债资金，公司控股股东的一致行动人克州湘鄂情投资控股有限公司已于2015年3月16日通过大宗交易方式减持3000万股公司股份，落实偿债资金16140.33万元，但偿债资金仍不足以覆盖本期债券的兑付金额。公司实际控制人孟凯也为“ST湘鄂债”绞尽脑汁。去年，孟凯“出国未归”一事曾被炒得沸沸扬扬，而中科云曾对表示，孟凯出差国外，目的便是“为偿付公司债等事项筹集资金，为处置有关资产寻找收购方。”孟凯的努力也曾取得一定的成果。公司去年12月12日晚间公告称，拟转让三家餐饮公司及湘鄂情系列商标，交易对方为港资企业深圳市家家餐饮服务有限公司，交易金额合计3亿元。公司表示，本次资产出售有利于公司降低经营成本和公司债的兑付风险，充分保障债券持有人的权益。但是，这一“卖子还债”的计划在最后关头却再次生变。据了解，上述转让资产事项的支付方式采用分期付款方式，2014年12月31日本来是收款期限日，但公司却未能收到“湘鄂情”商标及3家子公司交易对方应如期支付的9354万元。公司表示，本次收购资金主要由交易对方母公司香港家家公司出资，涉及到资金跨境审批问题，在付款期限日前相关审批手续未能履行完毕，导致未能及时支付相应对价。另外，根据鹏元资信2015年4月4日发布《关于下调中科云科技集团股份有限公司主体长期信用等级及“ST湘鄂债”信用等级的公告》，本期债券信用等级下调为CC，发行主体长期信用等级下调为CC，并将中科云主体长期信用等级和“ST湘鄂债”信用等级移出信用评级观察名单。