威孚高科(000581)当前订单饱满全年谨慎乐观
上半年重卡需求维持旺盛,我们对2010年重卡市场维持相对乐观态度。基于对下半年相对谨慎的预期,预计重卡需求增长20%左右;如宏观经济增长超预期,则重卡需求增速有望接近30%。1-4月全国累计销售重卡38万辆(同比+132%),根据目前了解到的情况,主要重卡厂商5、6月份需求仍然维持较旺盛状态,上半年重卡销量维持较高水平。考虑到未来宏观经济预期不明朗,我们对下半年重卡需求维持相对谨慎预测,预计全年重卡销量接近76万辆,同比增长20%左右。如三、四季度宏观经济增长超预期,则重卡需求增速有望接近30%。
目前公司订单饱满,预计2010年主要控股及参股公司盈利稳健增长。受益于上半年重卡市场旺盛的需求,公司本部及合并报表范围企业订单饱满,盈利较09年同期大幅提升;基于我们对2010年汽车需求的判断,2010年盈利整体将稳健增长。主要合资公司博世汽柴和中联电子亦将分别受益于卡车和乘用车需求的增长,预计2010年分别贡献EPS0.33和0.30元。